Mixfondsen leveren een evenwichtige beleggingsportefeuille op doordat de inleg over meerdere soorten beleggingen, stijlen, sectoren en regio’s wordt verspreid. Aandelen en obligaties zijn de belangrijkste categorieën, maar er is ook ruimte voor alternatieve beleggingen zoals in microfinanciering. ASN Bank is naar eigen zeggen de eerste die microfinanciering toevoegt aan haar mixfondsen en verwacht dat anderen het niet snel over zullen nemen.
'Microkredieten hebben veel impact, maar vereisen ook veel werk'
“Het lijkt ons lastig te kopiëren voor partijen die niet actief zijn in microkredieten, omdat het iets heel anders is dan even aandelen kopen op de beurs. Microkredieten hebben veel impact, maar vereisen ook veel werk”, aldus Bas-Jan Blom, directeur ASN Beleggingsfondsen.
Vanwege de brede spreiding van mixfondsen is het product vooral interessant voor de ‘gemaksbelegger’. “Biologische groenten en scharrelvlees kopen is voor veel mensen normaal. Het lijkt mij dan ook een heel logische keuze om duurzaam je vermogen voor later op te bouwen”, zegt Blom.
Anders dan aandelen
Meestal draait het bij beleggen om het kopen van aandelen of obligaties via de beurs. Bij microfinanciering werkt het anders: ASN belegt in microfinanciering door geld te lenen aan of te investeren in microfinancieringsinstellingen. Deze instellingen verstrekken kleine kredieten aan mensen die bij reguliere banken niet terecht kunnen voor een lening.
ASN Beleggingsfondsen selecteert de microfinancieringsinstellingen in samenwerking met Triple Jump. Die organisatie maakt de selectie en vervolgens maakt ASN Beleggingsfondsen de keuze op basis van onder meer duurzame criteria, een verantwoord leningsbeleid en eerlijke rentes.
Dit is een bewerkelijk proces, daarom wordt de transitie naar microfinanciering stap voor stap uitgevoerd. Het eerste fonds dat sinds kort in microfinanciering belegt is het ASN Duurzaam Mixfonds Zeer Defensief. Andere mixfondsen volgen later.
Lees ook: Directievoorzitter ASN Bank over impact maken: ‘Het gaat allemaal veel te langzaam!’
Hoe microfinanciering-beleggingen mixfondsen in balans brengen
Een groot deel van mixfondsen bestaat uit aandelen en obligaties. Deze reageren op koerswijzigingen, maar microfinanciering nagenoeg niet. Dit verbetert de spreiding of diversificatie van de portefeuille. Diversificatie is een belangrijk middel om bij een gegeven risico een zo hoog mogelijk rendement te halen, daardoor verbetert de kwaliteit van het mixfonds.
'Met duurzaam beleggen en een lange termijnvisie is mooi rendement te behalen'
ASN Bank investeert nu vooral in microfinancieringen in India, Peru, Georgië, Cambodja en Nicaragua. De verdeling van landen ontstaat uit de combinatie van waar microfinancieringen nodig zijn en waar mogelijkheden zijn om goed en verantwoord in microfinanciering te beleggen.
Om ruimte te maken voor de microfinancieringen in de portefeuille, vermindert ASN Bank vooral het aandeel staatsobligaties. Uit studies van Ortec Finance blijkt dat hierdoor het risico van het mixfonds niet per se wordt vergroot. Doordat microfinanciering goed gespreid is in vele kleine leningen en het een onderdeel uitmaakt van het grotere mixfonds blijkt volgens ASN Bank dat het risico voor de belegger zelfs daalt.
Meerwaarde van microkrediet
Microfinanciering is volgens ASN Bank niet de enige oplossing voor armoede, maar toegang tot financiële dienstverlening draagt wel bij aan de zelfredzaamheid van mensen. Door te investeren in leningen aan microfinancieringsinstellingen worden mensen in minder ontwikkelde landen aan een lening geholpen die anders geen toegang hadden tot het financiële systeem. Zij kunnen dit geld gebruiken om te ondernemen, te investeren of te sparen.
Volgens ASN Bank wordt 95 procent van de leningen binnen de afgesproken termijn terugbetaald. Als er niet wordt terugbetaald zijn vaak onvoorziene omstandigheden zoals overlijden, droogte of ziekte de oorzaak. “Het ASN Microfinancieringsfonds heeft in het gehele bestaan nog nooit een negatief jaarrendement behaald.”
Tot nog toe publiceren microfinancieringsinstellingen geen gegevens over CO2-uitstoot en dergelijken. Daarom is de milieu-impact van de financieringen nog niet bekend. “Wel zien we dat door technologische ontwikkelingen het bereik van microkredieten groter wordt en de krediet-officier niet meer (op zijn brommer) overal langs hoeft om geld op te halen.”
Duurzaamheid doet intrede in beleggingswereld
Steeds vaker wordt duurzaamheid meegewogen in beleggingsbeslissingen. Zo zei John McKinley van BlackRock’s Sustainable Investing team in een eerder interview: “De meer ethische en op maatschappelijke waarden gefocuste beleggers en de puur op rendement gerichte beleggers wegen nu steeds meer ESG-factoren mee in hun investeringskeuzes. Dat komt doordat deze factoren positieve maatschappelijke- en milieueffecten kunnen opleveren en tegelijkertijd belangrijk zijn voor winstgevendheid op de lange termijn.”
Ook ASN Bank merkt deze ontwikkeling op. Zo nemen vermogensbeheerders microkredieten op in hun beleggingsportefeuilles en richten fondsen zich steeds meer op duurzaam beleggen. “Zij zien ook wat wij zien, namelijk dat met duurzaam beleggen en een lange termijnvisie mooi rendement te behalen is”, aldus Blom.
Lees ook: Waarom pensioenfondsen zich druk maken over duurzaamheid
Bron: ASN Bank | Afbeelding: Adobe Stock
schrijf je in voor de nieuwsbrief
Wil jij iedere ochtend rond 7 uur het laatste nieuws over duurzaamheid ontvangen? Dat kan!
Schrijf je nu in