DNB gevoelig voor klimaatrisico’s, blijkt uit eigen klimaatstresstest

De Nederlandsche Bank (DNB) nam dit jaar voor het eerst een voortgangsrapportage over financiële klimaatrisico’s en -kansen mee als klimaatbijlage bij het jaarverslag. De centrale bank deelt de CO2-voetafdruk van de eigen beleggingen en legt uit hoe de instelling om gaat met klimaatrisico’s en -kansen binnen de kerntaken, zoals monetaire operaties, toezicht op de financiële sector en economisch advies. Daarnaast onderwierp DNB haar eigen balans aan een klimaatstresstest.

Klimaatstresstest

Een klimaatstresstest toont de weerbaarheid van een instelling tegen de effecten van klimaatverandering. In de test werkt DNB met vier scenario’s. Het eerste is een technologieschok waarbij het aandeel hernieuwbare energie in de energiemix door een technologische doorbraak verdubbeld. Het tweede is een vertrouwensschok waarbij huishoudens en bedrijven consumptie en investeringen uitstellen vanwege onzekerheid over beleidsmaatregelen en technologie. Het derde is een beleidsschok waarbij additionele beleidsmaatregelen zorgen dat CO2-prijs wereldwijd met 100 dollar per ton stijgt. Het vierde noemt DNB een dubbele schok waarbij een technologie- en beleidsschok gelijktijdig plaatsvinden.

Uit de test van de eigen balans blijkt dat ook DNB risico’s loopt: transitierisico’s. Dat zijn risico’s die het gevolg zijn van de overgang naar een CO2-neutrale economie. Bovenstaande scenario’s zijn daar voorbeelden van. In het zwaarste stressscenario, de ‘dubbele schok’ worden zowel de bedrijfsobligatie- als de aandelenportefeuilles relatief hard geraakt. Vooral de industrie, de productie en distributie van energie, gas, stroom en gekoelde lucht en de winning van delfstoffen zijn gevoelig.

Op dit moment neemt DNB fysieke klimaatrisico’s niet mee in de klimaatstresstest. Dit zijn directe risico’s door klimaatverandering. Denk aan hagelschade door extreme hagelbuien, die door klimaatverandering vaker voorkomen. Dit brengt bijvoorbeeld risico’s met zich mee voor verzekeraars. DNB dringt andere financiële instellingen erop aan om ook te meten wat de impact van klimaatverandering op hun portfolio is. Het in kaart brengen en voldoende beheersen van financiële klimaatrisico’s door de financiële sector ziet DNB als één van haar prioriteiten voor komend jaar.

Eén van de eerste

Bij de opstelling van het jaarverslag en de klimaatbijlage volgde DNB de aanbevelingen van de Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) van de Financial Stability Board. DNB is een van de eerste centrale banken ter wereld die op basis van deze aanbevelingen rapporteert, naast de Britse centrale bank.

De rol van een centrale bank is anders dan een gemiddelde bank, omdat een centrale bank onder andere verantwoordelijk is voor de uitgifte van geldbiljetten en de controle van de echtheid ervan. Daarnaast controleert een centrale bank of financiële instellingen geen al te grote risico’s nemen. Daarbij weegt DNB het klimaat dus ook mee.

Wil je weten hoe groen de financiële sector is? Je leest het hier.